減重藥市場(chǎng)的火爆，帶火了蛋白補(bǔ)充劑，也意外引發(fā)了一場(chǎng)全球乳清漲價(jià)。

　　記者了解到，由于蛋白補(bǔ)充產(chǎn)品需要大量使用高純度的乳清蛋白粉，這導(dǎo)致全球乳清粉成本大幅上漲，WPI90（純度90%的分離乳清蛋白）和WPC80（蛋白純度80%的濃縮乳清）乳清粉價(jià)格已經(jīng)翻倍，由于乳清新增產(chǎn)能不足，短期內(nèi)這一波動(dòng)仍將維持。

　　部分乳清原料暴漲一倍

　　“部分原料價(jià)格比去年漲了一倍了。”上海一家營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，WPI90的價(jià)格已經(jīng)翻倍，WPC80也已接近翻倍。另一家國(guó)際乳品企業(yè)負(fù)責(zé)人也向記者表示，從2024年開(kāi)始，乳清類產(chǎn)品就在持續(xù)整體上漲，2025年至今，部分乳清類產(chǎn)品漲價(jià)速度突然加快，也引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。

　　中國(guó)土畜進(jìn)出口商會(huì)報(bào)告顯示，今年1月至4月，國(guó)內(nèi)進(jìn)口乳清22.2萬(wàn)噸，同比減少8.6%，但平均單價(jià)達(dá)到1409美元/噸，同比增長(zhǎng)17%。記者了解到，進(jìn)口乳清包含多個(gè)品類，各品類價(jià)格上漲情況不盡相同，上漲最快的主要是WPC80和WPI90，后者主要用于健身和蛋白補(bǔ)劑等產(chǎn)品。

　　健身人群已經(jīng)能從蛋白補(bǔ)劑上感受到明顯的漲價(jià)。近期多家健身補(bǔ)劑品牌上調(diào)了乳清蛋白粉產(chǎn)品價(jià)格，第三方平臺(tái)顯示，某知名補(bǔ)劑品牌5磅裝乳清蛋白粉的價(jià)格從2025年12月時(shí)的369元/罐上漲至目前的458元/罐，漲幅超過(guò)24%。

　　有乳清生產(chǎn)商負(fù)責(zé)人透露，造成WPC80和WPI90價(jià)格大漲的根源并不在中國(guó)市場(chǎng)，從總需求看，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)上述兩種乳清的需求不足全球總量的5%。而此次乳清大漲由美國(guó)市場(chǎng)引發(fā)，由于當(dāng)?shù)販p重藥市場(chǎng)火爆，帶動(dòng)蛋白補(bǔ)充類產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致對(duì)上述兩種乳清粉的需求激增，進(jìn)而引發(fā)全球原料缺貨。

　　據(jù)了解，GLP-1藥物通過(guò)抑制食欲、延緩胃排空來(lái)幫助使用者減重，但其副作用使消費(fèi)者大幅減少高熱量正餐與零食的攝入，因此醫(yī)生通常會(huì)建議補(bǔ)充蛋白質(zhì)以維持健康。

　　在FBIF2026食品飲料創(chuàng)新論壇上，菲仕蘭食品配料運(yùn)動(dòng)與活力營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)拓展負(fù)責(zé)人周洵表示，2020年至2023年，美國(guó)抗肥胖藥物處方量增長(zhǎng)了300%，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。GLP-1藥物對(duì)飲食的影響同樣明顯：由于可能引發(fā)惡心、嘔吐、腹瀉等問(wèn)題，使用者通常會(huì)減少40%至50%的卡路里攝入；同時(shí)，出于對(duì)健康的擔(dān)憂，消費(fèi)者會(huì)減少高熱量、高糖、大分量食物的選擇，轉(zhuǎn)而增加低熱量、高蛋白、小包裝的功能性食品。

　　乳清是奶酪生產(chǎn)的副產(chǎn)品，生產(chǎn)1公斤奶酪會(huì)產(chǎn)生9公斤乳清。雖然乳清也可通過(guò)牛奶膜過(guò)濾分離，但效率低、成本高，因此短期內(nèi)無(wú)法快速擴(kuò)產(chǎn)。上述負(fù)責(zé)人表示，在市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)的情況下，國(guó)際乳清供給量反而隨奶酪需求下滑略有減少，這導(dǎo)致市場(chǎng)囤貨和加價(jià)搶購(gòu)不斷，進(jìn)一步加劇了價(jià)格波動(dòng)。

　　乳清粉也是嬰配粉的主要原料之一，包括D90和WPC80等，整體約占奶粉總量的30%至40%甚至更高。乳清粉整體價(jià)格上漲，讓奶粉企業(yè)感受到壓力。有企業(yè)反饋，受其他乳清暴漲的波及，今年6月份D90的國(guó)內(nèi)采購(gòu)價(jià)格比年初也有翻倍上漲。但多家奶粉企業(yè)均表示，短期內(nèi)利潤(rùn)尚能承受這部分成本上漲，暫時(shí)不會(huì)調(diào)價(jià)；但如果乳清成本長(zhǎng)期保持高位，也不排除適時(shí)調(diào)整價(jià)格的可能。

　　獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴記者，從產(chǎn)能供給看，短期內(nèi)國(guó)際乳清供需失衡的問(wèn)題難以改變，價(jià)格波動(dòng)還將持續(xù)一段時(shí)間，中長(zhǎng)期乳清價(jià)格可能保持高位運(yùn)行。在這一背景下，部分利潤(rùn)較薄的中小品牌奶粉成本壓力將快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格博弈也會(huì)進(jìn)一步加劇。

　　國(guó)內(nèi)乳清產(chǎn)業(yè)能否迎來(lái)機(jī)遇

　　記者了解到，此前國(guó)內(nèi)乳清粉原料主要依賴進(jìn)口。過(guò)去國(guó)內(nèi)乳企不愿布局乳清等領(lǐng)域，主要與國(guó)內(nèi)液奶消費(fèi)旺盛，且奶酪、奶油等消費(fèi)不足、原奶生產(chǎn)成本較高等綜合因素有關(guān)。隨著本輪乳清價(jià)格大漲，業(yè)內(nèi)也在關(guān)注，國(guó)產(chǎn)原制奶酪、乳清業(yè)務(wù)能否迎來(lái)結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)機(jī)遇？

　　值得注意的是，奶酪、奶油等乳制品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求也在快速增長(zhǎng)。Worldpanel消費(fèi)者指數(shù)顯示，2025年國(guó)內(nèi)奶酪品類市場(chǎng)銷售呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，滲透率有所上升，需求端也呈現(xiàn)場(chǎng)景多元化特征。2025年妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)收入56.3億元，同比增長(zhǎng)16.3%；2026年第一季度收入16.3億元，同比增長(zhǎng)31.8%。

　　目前，蒙牛及旗下妙可藍(lán)多、伊利股份、中國(guó)飛鶴等頭部乳企均已建成相關(guān)奶酪、乳清蛋白等生產(chǎn)線。今年4月，蒙牛的D90脫鹽乳清粉、乳鐵蛋白等產(chǎn)品正式下線，蒙牛旗下的妙可藍(lán)多已實(shí)現(xiàn)馬斯卡彭和馬蘇里拉原制奶酪的生產(chǎn)；伊利股份在2025年引入了首條脫鹽乳清粉生產(chǎn)線，2026年5月新投資的乳蛋白深加工項(xiàng)目中也包括乳清蛋白等高附加值產(chǎn)品；中國(guó)飛鶴在2024年已實(shí)現(xiàn)脫鹽乳清、乳鐵蛋白等多種重要原料的工業(yè)化生產(chǎn)，并于2025年在內(nèi)蒙古赤峰市投建二期乳品深加工項(xiàng)目，繼續(xù)布局脫鹽乳清和酪蛋白生產(chǎn)。

　　6月2日，妙可藍(lán)多管理層在回應(yīng)投資者提問(wèn)時(shí)表示，受健身人群擴(kuò)容、體重管理需求爆發(fā)、GLP-1類藥物用藥人群持續(xù)擴(kuò)大等因素驅(qū)動(dòng)，全球乳清蛋白需求持續(xù)旺盛，乳清蛋白等核心原料價(jià)格大幅上漲。公司在保證內(nèi)部體系需求之外，也將推進(jìn)乳清資源的高附加值開(kāi)發(fā)，重點(diǎn)布局功能營(yíng)養(yǎng)、運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)等高增長(zhǎng)品類。

　　同時(shí)，妙可藍(lán)多管理層認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格平穩(wěn)溫和上行，有利于國(guó)內(nèi)乳企加快奶酪、乳脂、乳清等深加工產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。2023年起公司已加大原制奶酪領(lǐng)域的研發(fā)與產(chǎn)能投入，目前長(zhǎng)春工廠成為原制奶酪生產(chǎn)的主要基地，年產(chǎn)能已達(dá)3萬(wàn)多噸。

　　不過(guò)，宋亮也提醒行業(yè)，國(guó)際蛋白需求快速增長(zhǎng)、價(jià)格高企，對(duì)國(guó)內(nèi)發(fā)展原制奶酪、乳清等乳品深加工產(chǎn)業(yè)有一定利好，但發(fā)展進(jìn)程仍需注意循序漸進(jìn)、兼顧平衡。從長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)乳制品深加工產(chǎn)品的成本與新西蘭等乳業(yè)大國(guó)仍有一定差距，乳企發(fā)展深加工產(chǎn)業(yè)不能簡(jiǎn)單復(fù)制國(guó)外模式，還需要在“高、精、深”方面形成差異化優(yōu)勢(shì)。